Lær at trade › Guld og dollaren: hvad dollarkursen gør ved guld i kroner
Guld og dollaren: hvad dollarkursen gør ved guld i kroner
Guld handles i dollar, så en dansker, der køber guld, ejer altid to ting på én gang: guld og dollar. Siden 2000 har de to oftest trukket i modsat retning (sammenhæng -0,41 på månedsbasis), og det har faktisk gjort guld i kroner lidt roligere end guld i dollar. Men dollaren tager også af gevinsten: i 2025 steg guld 64,4 pct. i dollar, men kun 45,5 pct. i kroner, fordi dollarkursen faldt 11,5 pct. Siden udgangen af 2000 er guld 15,0 gange højere i dollar og 12,5 gange i kroner. Den 6. november 2026 kostede en dollar 6,6952 kr. og en ounce guld 4.074,9 dollar, altså 27.282 kr.
Hvorfor dollaren altid er med i dit guld
Guld prissættes i dollar pr. troy ounce (31,1035 gram). Prisen i kroner er derfor altid dollarpris × dollarkurs. Den 6. november 2026: 4.074,9 dollar × 6,6952 kr. = 27.282 kr. pr. ounce, eller 877 kr. pr. gram. Det gælder, uanset om du køber en guldbarre hos en dansk forhandler, en guld-ETF noteret i kroner eller en CFD på XAU/USD: medmindre produktet udtrykkeligt afdækker dollaren, får du dollarens udsving med.
Og dollarkursen i kroner er i praksis euro-dollar-kursen vendt om. Danmark fører fastkurspolitik over for euroen, og i hele perioden siden 1999 har euroen kostet mellem 7,4234 og 7,4759 kr. (laveste og højeste daglige referencekurs, Frankfurter/ECB), en spændvidde på 0,7 pct. Så når EUR/USD stiger, falder dollaren i kroner tilsvarende. Det er derfor, danske guldejere skal holde øje med euro-dollar, ikke med kronen.
Måned for måned: 314 måneder siden 2000
| Mål (august 2000 – oktober 2026) | Guld i dollar | Dollarkurs | Guld i kroner |
|---|---|---|---|
| Måneder med stigning | 176 af 314 | – | 180 af 314 |
| Midterste månedsudsving (uden fortegn) | 3,12 pct. | 1,66 pct. | – |
| Standardafvigelse på månedsændringer | 4,81 pct. | 2,66 pct. | 4,46 pct. |
| Sammenhæng med dollarkursen | -0,41 | – | – |
Tre ting at hæfte sig ved. Dollarkursen svinger typisk halvt så meget som guld, men i 85 af de 314 måneder svingede den mere end guld i dollar gjorde. Sammenhængen mellem guld (i dollar) og dollarkursen er -0,41: når dollaren falder, stiger guld oftest i dollar, og omvendt. Og netop fordi de to oftest trækker hver sin vej, er guld målt i kroner lidt mindre svingende end guld i dollar (4,46 mod 4,81 pct.); dollaren dæmper. I 24 måneder steg guld i dollar, men faldt i kroner; i 28 måneder var det omvendt.
År for år: guld i dollar, dollarkurs og guld i kroner
| År | Guld i dollar | Dollarkurs | Guld i kroner | Kurs ultimo | Kr. pr. ounce ultimo |
|---|---|---|---|---|---|
| 2001 | +2,5 pct. | +5,2 pct. | +7,8 pct. | 8,4381 | 2.352 |
| 2002 | +24,7 pct. | -16,0 pct. | +4,7 pct. | 7,0838 | 2.462 |
| 2003 | +19,6 pct. | -16,8 pct. | -0,5 pct. | 5,8947 | 2.450 |
| 2004 | +5,2 pct. | -7,4 pct. | -2,5 pct. | 5,4613 | 2.389 |
| 2005 | +18,2 pct. | +15,8 pct. | +36,9 pct. | 6,3241 | 3.270 |
| 2006 | +22,8 pct. | -10,5 pct. | +10,0 pct. | 5,6614 | 3.596 |
| 2007 | +31,4 pct. | -10,5 pct. | +17,6 pct. | 5,0664 | 4.230 |
| 2008 | +5,8 pct. | +5,7 pct. | +11,8 pct. | 5,3536 | 4.730 |
| 2009 | +23,9 pct. | -3,5 pct. | +19,6 pct. | 5,1658 | 5.658 |
| 2010 | +29,8 pct. | +8,0 pct. | +40,1 pct. | 5,5781 | 7.927 |
| 2011 | +10,2 pct. | +3,0 pct. | +13,5 pct. | 5,7456 | 8.996 |
| 2012 | +7,0 pct. | -1,6 pct. | +5,3 pct. | 5,6548 | 9.471 |
| 2013 | -28,2 pct. | -4,4 pct. | -31,4 pct. | 5,4088 | 6.501 |
| 2014 | -1,5 pct. | +13,4 pct. | +11,7 pct. | 6,1324 | 7.260 |
| 2015 | -10,4 pct. | +11,8 pct. | +0,1 pct. | 6,8546 | 7.268 |
| 2016 | +8,5 pct. | +2,9 pct. | +11,6 pct. | 7,0528 | 8.111 |
| 2017 | +13,6 pct. | -12,0 pct. | 0,0 pct. | 6,2077 | 8.109 |
| 2018 | -2,1 pct. | +5,1 pct. | +2,8 pct. | 6,5217 | 8.337 |
| 2019 | +18,9 pct. | +2,0 pct. | +21,2 pct. | 6,6508 | 10.106 |
| 2020 | +24,7 pct. | -8,8 pct. | +13,7 pct. | 6,0638 | 11.492 |
| 2021 | -3,5 pct. | +8,3 pct. | +4,5 pct. | 6,5658 | 12.006 |
| 2022 | -0,1 pct. | +6,2 pct. | +6,1 pct. | 6,9722 | 12.733 |
| 2023 | +13,4 pct. | -3,3 pct. | +9,7 pct. | 6,7447 | 13.974 |
| 2024 | +27,5 pct. | +6,4 pct. | +35,7 pct. | 7,1786 | 18.959 |
| 2025 | +64,4 pct. | -11,5 pct. | +45,5 pct. | 6,3565 | 27.594 |
| 2026 (til 6. nov.) | -6,1 pct. | +5,3 pct. | -1,1 pct. | 6,6952 | 27.282 |
Dollaren faldt i 12 af de 26 år og steg i 14. I 14 af 26 år var afkastet i kroner bedre end afkastet i dollar. To år var guld oppe i dollar, men nede i kroner (2003 og 2004, hvor dollaren faldt 17 og 7 pct.), og fem år var det omvendt: 2014, 2015, 2018, 2021 og 2022 faldt guld i dollar, men steg i kroner, fordi dollaren steg mere. 2017 er lærestykket: guld +13,6 pct. i dollar, dollaren -12,0 pct., resultat i kroner 0,0 pct.
Over hele perioden: fra udgangen af 2000 til 6. november 2026 gik guld fra 272,0 til 4.074,9 dollar (15,0 gange), dollarkursen fra 8,0205 til 6,6952 kr. (-16,5 pct.), og guld i kroner fra 2.182 til 27.282 kr. pr. ounce (12,5 gange). Dollarens fald har altså kostet omkring en sjettedel af dollarafkastet over 26 år, ikke mere. Yderpunkterne for dollarkursen var 9,0198 kr. (26. oktober 2000) og 4,6652 kr. (15. juli 2008).
De store dollarbevægelser og guld i kroner
Vi har markeret hver bevægelse i dollarkursen på mindst 15 pct. (på månedskurser; en bevægelse slutter, når kursen vender 8 pct. fra sit yderpunkt). Der var 13 siden august 2000: syv dollarfald og seks dollarstigninger.
| Periode | Dollarkurs | Dollar | Guld i dollar | Guld i kroner |
|---|---|---|---|---|
| aug. 2000 – maj 2003 | 8,372 → 6,280 | -25,0 pct. | +31,0 pct. | -1,8 pct. |
| aug. 2003 – dec. 2004 | 6,796 → 5,461 | -19,6 pct. | +16,4 pct. | -6,4 pct. |
| dec. 2004 – nov. 2005 | 5,461 → 6,333 | +16,0 pct. | +13,1 pct. | +31,1 pct. |
| nov. 2005 – mar. 2008 | 6,333 → 4,716 | -25,5 pct. | +85,2 pct. | +37,9 pct. |
| mar. 2008 – nov. 2008 | 4,716 → 5,855 | +24,2 pct. | -10,9 pct. | +10,6 pct. |
| feb. 2009 – nov. 2009 | 5,892 → 4,954 | -15,9 pct. | +25,4 pct. | +5,5 pct. |
| nov. 2009 – jun. 2010 | 4,954 → 6,070 | +22,5 pct. | +5,5 pct. | +29,2 pct. |
| jun. 2010 – apr. 2011 | 6,070 → 5,019 | -17,3 pct. | +24,9 pct. | +3,3 pct. |
| apr. 2011 – jul. 2012 | 5,019 → 6,057 | +20,7 pct. | +3,5 pct. | +24,9 pct. |
| apr. 2014 – dec. 2016 | 5,389 → 7,053 | +30,9 pct. | -11,2 pct. | +16,2 pct. |
| dec. 2016 – jan. 2018 | 7,053 → 5,974 | -15,3 pct. | +16,4 pct. | -1,4 pct. |
| dec. 2020 – sep. 2022 | 6,064 → 7,629 | +25,8 pct. | -11,8 pct. | +11,0 pct. |
| sep. 2022 – jan. 2026 | 7,629 → 6,265 | -17,9 pct. | +183,8 pct. | +133,1 pct. |
Her står det overraskende for en dansker. I de syv store dollarfald steg guld i dollar hver gang, men i kroner steg det kun i fire, og kun to af dem var til at mærke (2005-08 og 2022-26); de andre fem endte mellem -6,4 og +5,5 pct. Dollarfaldet spiste guldstigningen. I de seks store dollarstigninger steg guld i kroner hver gang, med 10,6 til 31,1 pct., selv om guld faldt i dollar i tre af dem. Når amerikanerne skrev om guld i krise (2008, 2014-16, 2021-22), tjente danske guldejere penge på dollaren.
Undtagelsen er den seneste periode: fra september 2022 til januar 2026 steg guld så voldsomt i dollar (+183,8 pct.), at et dollarfald på 17,9 pct. stadig gav +133,1 pct. i kroner (12.755 til 29.729 kr. pr. ounce). Det er stigningen, der gør 2024-26 særlig, ikke dollaren.
Et regneeksempel: én ounce købt ved årsskiftet 2024/25
Ultimo 2024 kostede en ounce 2.641,0 dollar og dollaren 7,1786 kr., altså 18.959 kr. Den 6. november 2026 er samme ounce 4.074,9 dollar × 6,6952 kr. = 27.282 kr. I dollar er gevinsten 54,3 pct.; i kroner 43,9 pct. Dollarens fald på 6,7 pct. kostede godt 10 procentpoint. Omvendt i 2024: guld +27,5 pct. i dollar blev til +35,7 pct. i kroner, fordi dollaren steg 6,4 pct.
For den, der trader XAU/USD som CFD, er mekanikken den samme, bare hurtigere: gevinst og tab opstår i dollar og omregnes til kontoens kroner ved lukning. En handel, der er plus 100 dollar, er mere eller mindre værd i kroner alt efter kursen den dag. Brug lot-beregneren til at se, hvad ét dollarpoint er værd i kroner for din handelsstørrelse.
Hvad du kan bruge det til, og hvor det stopper
- Tænk i to ben. Et guldkøb i kroner er et guldkøb og et dollarkøb. Spørg dig selv, om du også gerne vil eje dollar; hvis ikke, findes der valutaafdækkede produkter, men afdækningen koster, og den fjerner også den dæmpning, som dollaren historisk har givet.
- Følg euro-dollar, ikke kronen. Med fastkurspolitikken er euro-dollar hele historien om dollarkursen i kroner.
- En stærk dollar har ikke været dårligt nyt. I alle seks store dollarstigninger siden 2000 steg guld i kroner. Det er historie, ikke en lov; i 2013 faldt både guld og dollar, og guld i kroner tabte 31,4 pct. på ét år.
- Dollaren er den mindste risiko. Guld svinger dobbelt så meget som dollarkursen. Det er guldets egen bevægelse, der afgør resultatet; se hvor meget guld bevæger sig på en dag og sæt stop loss efter det, ikke efter valutaen.
Begrænsninger: futures-kurser, ECB-referencekurser (ikke bankens vekselkurs med spread), månedsændringer, en periode der mest var et guld-opsving, og sammenhæng er ikke årsag. Beregnet 7. november 2026.
Hovedpointer
- Guld i kroner = dollarpris × dollarkurs. 6. november 2026: 4.074,9 dollar × 6,6952 kr. = 27.282 kr. pr. ounce (877 kr. pr. gram).
- Siden 2000 har guld (i dollar) og dollarkursen trukket modsat (sammenhæng -0,41); derfor er guld i kroner lidt mindre svingende end i dollar.
- I de syv store dollarfald steg guld i kroner kun mærkbart i to; i de seks store dollarstigninger steg guld i kroner hver gang.
- Fra ultimo 2000 til nu: guld ×15,0 i dollar, ×12,5 i kroner; dollaren -16,5 pct. 2025: +64,4 pct. i dollar, +45,5 pct. i kroner.
- Euroen har kostet 7,42-7,48 kr. siden 1999, så dollarkursen i kroner er euro-dollar vendt om. Handel med guld er risikabelt, og de fleste private tradere taber penge.
Se også: guld og renter, guld og inflation, guldpris i dag, guldpris historik i kroner, guld og aktier, investering i guld, hvad er forex?.
Spørgsmål vi ofte får
Hvad betyder dollarkursen for guldprisen i kroner?
Alt, rent regnskabsmæssigt: guldprisen i kroner er dollarprisen gange dollarkursen. Falder dollaren 10 pct., og guld står stille i dollar, falder dit guld 10 pct. i kroner. I 85 af de 314 måneder siden august 2000 bevægede dollarkursen sig mere end guldprisen i dollar gjorde.
Stiger guld, når dollaren falder?
I dollar: ja, som regel. Sammenhængen mellem månedlige ændringer i guld (i dollar) og dollarkursen er -0,41 siden 2000. Men for en dansker udligner de to hinanden delvist: i fem af de syv store dollarfald på 15 pct. eller mere siden 2000 steg guld i kroner enten slet ikke eller kun lidt (fra -6,4 til +5,5 pct.), selv om guld steg i dollar hver gang.
Er en stærk dollar godt eller skidt for guld i kroner?
Historisk godt. I alle seks dollarstigninger på 15 pct. eller mere siden 2000 steg guld i kroner (mellem +10,6 og +31,1 pct.), også i de tre perioder hvor guld faldt i dollar. Dollarstigningen var større end guldfaldet.
Hvor meget kostede dollaren guldinvestorer i 2025?
Guld steg 64,4 pct. i dollar fra ultimo 2024 til ultimo 2025, men dollarkursen faldt fra 7,1786 til 6,3565 kr. (-11,5 pct.), så guld i kroner steg 45,5 pct. Omkring 19 procentpoint af dollarstigningen forsvandt i valutaen.
Er guld i kroner mere eller mindre svingende end guld i dollar?
Lidt mindre. Standardafvigelsen på de månedlige ændringer siden 2000 er 4,81 pct. for guld i dollar og 4,46 pct. for guld i kroner, fordi dollaren og guld ofte bevæger sig modsat og dermed dæmper hinanden.
Følg guld og valuta med SesTrading
Vi handler selv guld og lægger resultaterne ud hver uge i vores danske Telegram-kanal, også de tabende handler. Åbn vores bot, stil dine spørgsmål og se, hvordan det fungerer. Den svarer på dansk.
Åbn SesTrading-bottenPå Telegram